晨星分析師對螞蟻集團的估值為2.45萬億港元，估值分別相當於2021年及2022年市盈率的53倍和45倍。《彭博》於9月21日報道螞蟻集團IPO目標估值為2500億美元(約1.95萬億港元)。晨星高級股票分析員譚綺蘅指出，市盈率估值較高的原因為螞蟻集團正處於利潤化的早期階段。
晨星指出，螞蟻集團覆蓋超過7.11億名每月活躍用戶，以及多達8000萬間支付寶登記商戶，一直受惠於母公司阿里巴巴(09988)的增長，該行預期公司將採取一連串措施，以透過其數碼金融平台服務將其龐大的覆蓋網絡利潤化，以進一步帶動未來收益。
晨星指出，於2019年，螞蟻數碼金融科技平台服務業務板塊中這三大支柱的收入已佔螞蟻集團總收入的56%，該行預計此三大支柱有助推動其10年期收入複合年均增長率(CAGR)至21%，以及經營利潤複合年均增長率達26%。
鑑於其網絡的強大實力，以及穩健的市場地位，該行認為螞蟻集團擁有寬闊的護城河(Wide Moat)，預計其投入資本回報率(ROIC)將在未來20年內大幅超過其加權平均資本成本(WACC)。
07/10/2020
<匯港通訊>
(ST)
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