高盛:市場對國泰潛在客量及盈利復甦過於樂觀 削今年盈測1.1%

高盛發表報告表示,國泰航空(00293)的流量仍然如預期般疲軟,2021年客運運力指導很大程度上與估計一致,高盛預計國泰2021年的可用座位公里(ASK)為2019年的46%。但是鑑於認為2021年收入和每股盈利估算均大幅遜市場預期,該行預期2021年國泰收入602億元,每股虧損仍有1.65元,所以該行認為客運運力亦同樣遜市場預期。



該行將2020-2022年的每股盈利預測微削1.1%、0.2%、0.4%以反映最新客運、產量和燃油價格趨勢,並將目標價5.05元及「沽售」評級保持不變,因為相信目前市場對潛在客流量以及盈利復甦過於樂觀。另外,值得留意的是潛在減值和重組費用的風險,這可能影響賬面價值。


國泰與國泰港龍在9月份合共載客約4.71萬人次,按年下跌98.1%。 國泰預計整體2021年的客運運力仍會低於50%正常水平,預期今年年底前僅會營運10%疫情前的客運運力。


20/10/2020

<匯港通訊>

(EC)


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