花旗評棉花事件對滔搏(06110)影響屬短暫 除非內地實施原產新規

花旗今天發表最新報告,針對近日的「新疆棉事件」提出對中國運動用品公司的短期影響的看法,並維持滔搏(06110)「買入」評級,報告指,近日某些國際品牌(包括中國公司收購的品牌)發聲明,指會跟隨良好棉花發展協會(BCI)暫停向新疆棉花發放許可證的指引,不使用出口的原材料。此舉引起中國消費者對國際品牌的負面情緒。花旗認為,除非中國政府對原產國實施新法規,否則中國消費者對消費品牌的負面情緒通常不會持續很長時間,對銷售的影響也是暫時性的;而消費者對運動品牌的負面情緒持續時間更短。



滔搏在2019年休斯敦火箭隊總經理及NBA總裁曾發表有具爭議性的政治言論,導致中國消費者對NIKE(耐克)品牌產生了負面情緒。這次事件以休斯敦火箭隊總經理辭職和NBA於2020年暫停在中國的轉播告終。在此負面背景下,NIKE在大中華區2020財年第2季度銷售額仍獲得23%的同比增長。以此為參考,花旗預計此次事件對NIKE在中國的負面情緒所產生的銷售影響將是有限的。


李寧(02331)本身品牌為最知名的中國品牌,並在百度搜索指數中一直被評為中國第一品牌。李寧98%的銷售額來自中國。創新的「中國李寧」品牌融合了時尚元素,經典刺繡和各種中國傳統特色。近年來,李寧的銷售得益於中國消費者日益增長的愛國主義。花旗評級為「買入」。


花旗對安踏(02020)評級為「沽售」,3月25日安踏宣布退出BCI。但是大中華區以外的斐樂(Fila)品牌的擁有者 Fila Luxembourg發表關於Fila品牌在中國以外的採購做法的聲明,與NIKE做法類近。2020年Fila為安踏貢獻49%銷售額。由於Fila長期以來一直被視為外國品牌,因此花旗認為中國消費者的反應及信心或會受到影響。


26/03/2021

<匯港通訊>

(SY)


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