《股市偉論》港股幾乎上演單日轉向 短期後市波動性仍大

港股於上周五(13日) 幾乎上演單日轉向,成交大升至逾二千億港元。恒指早市在外圍股市氣氛拖累下,大幅裂口低開1,789點至22,519點,一口氣失守兩萬四及兩萬三關口,再創2017年1月後的新低。幸其後跌幅稍有收窄,但午收仍大挫逾1,400點。午後,外圍股市及美國指數期貨出現明顯回升,刺激港股跌幅大規模收窄,一度最少只下跌124點,幾乎上演單日轉向。及後港股在高位沽壓再現,跌勢再度稍微擴大。最終,恆指收市下跌276點,報24,032點;國指收市下跌75點,報9,650點。大市成交金額2024.34億元,增加約33%。

環球股市近期陷入股災,其中美股持續大起大落,標指上周更兩度觸發熔斷機制。市場本周首要關注將落在儲局議息會議,投資者憧憬儲局減息救市。利率期貨顯示,市場預期減息1厘的機率為68%,較上周的80%稍為下降;預期減0.75厘的機率則為32%(最新今早(16日)清晨美國聯儲局突然公布,因應新冠肺炎疫情,決定把聯邦基金利率,由現時的1至1.25%,即時降至0至0.25%水平,並且推出總值7000億美元(5.46萬億港元)的量化寬鬆措施)。另外,日本、印尼、南非、挪威和瑞士等央行亦將在周四公布議息結果。除此之外,美國大選亦料受關注。縱美國目前正受到新冠肺炎疫情影響,但民主黨暫時仍預定在周二(17日)舉行4個州的初選,包括亞利桑那州、佛羅里達州、伊利諾伊州和俄亥俄州,宜看看前副總統拜登能否奠定初選勝局。至於港股方面,目前市盈率不足10倍,估值水平已較為吸引,筆者繼續維持在二萬四關口以下開始逐部吸納建倉,首選仍然為新舊基建股(即5G建設及傳統基建相關股)及新經濟股等板塊。 上周五收市後,內地人行為支持實體經濟發展,降低社會融資實際成本,決定於今日(16日)實施普惠金融定向降準,對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點;另對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點,支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。除此之外,為有效增加銀行支持實體經濟的穩定資金來源,相關銀行更可每年直接降低付息成本約85億元。投資者宜留意上述舉動能否進一步帶動內銀股向好。 筆者:中民證券(香港)研究部董事 – 黃偉豪 16/03/2020

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