瑞銀:瑞聲科技(02018)盈利大幅下跌令市場意外 維持沽售評級

瑞聲科技(02018)昨日(8日)發盈警,預期今年首季盈利按年跌85至90%,至4300萬至6300萬元人民幣,主要由於農曆新年後停產,防疫措施令成本及開支增加,以及有季節性價格壓力。瑞銀發表研究報告,稱集團於兩星期前的業績會議上已提及2月的利用率低,而3月中已完全恢復,但盈利按年大幅下跌相信仍令市場感到意外。

該行表示,之前已指出瑞聲核心業務有價格壓力,在沒有進行設計升級及競爭加劇之下,5G智能手機的聲學及觸控引擎的價格壓力可能更大。雖然集團對今年光學業務、無線射頻結構件及聲學組件的產品組合升級樂觀,但該行認為,如果疲情令需求進一步惡化,這將出現困難。此外,手機鏡頭積極擴產可能令其在需求疲弱的情況下更加脆弱。 投資者可能已對其今年第一季盈利的期望低,但下跌幅度大仍可能令近期股價疲弱。有一些投資者可能仍對瑞聲的光學鏡片業務持樂觀態度,但預計短期內,尤其是宏觀存不確定性之下,要取得有意義的突破具挑戰。 該行維持對其「沽售」評級,目標價32元。


09/04/2020

<匯港通訊>

(CC) #肺炎

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